Tokenomics : L'économie de la cryptomonnaie

Le terme tokenomics est un dérivé des mots "token" et "économie". Une explication simple du terme tokenomics serait : « C'est l'économie d'un actif crypto individuel ».

Que cela signifie-t-il ? La tokenomics inclut tout, de la technologie et la mécanique de fonctionnement de l'actif crypto aux forces psychologiques ou comportementales qui pourraient affecter sa valeur à long terme.

Quels éléments le terme tokenomics inclut-il ?

La tokenomics est essentiellement une étude de tous les facteurs qui vous aideront à comprendre comment le token sera utilisé.

Elle donne aux investisseurs des réponses à des questions telles que :

• Quelle est la capitalisation boursière d'un actif crypto ?
• Sera-t-il utilisé comme moyen de paiement ?
• Combien de tokens sont en circulation ?
• Y a-t-il un hard cap ou un soft cap ?
• Comment les tokens seront-ils alloués entre les utilisateurs ?

Les réponses à ces questions sont importantes car elles affecteront le prix de l'actif crypto à long terme. Comprendre la tokenomics est un avantage, car les investisseurs auront une image claire de la direction du projet crypto en faisant leurs propres recherches.

Avant de détailler les éléments nécessaires pour comprendre la tokenomics, nous allons parler des différences entre une pièce (coin) et un token. Bien que de nombreux investisseurs les mettent dans la même catégorie, il existe des différences subtiles entre eux.

Quelle est la différence entre une pièce (coin) et un token ?

La pièce (coin) (également connue sous le nom de token Layer 1) a les caractéristiques suivantes :

La pièce (coin) utilise son propre réseau blockchain. Ce réseau blockchain contient toutes les données des transactions effectuées avec la cryptomonnaie native du réseau.

Par exemple, lorsque vous payez quelqu'un en Ethereum, le « reçu » va sur la blockchain Ethereum. Si la même personne vous rembourse en Bitcoin, le « reçu » va sur la blockchain Bitcoin.

Chaque transaction est cryptée et accessible à tout membre du réseau.

Contrairement aux pièces (coins), les tokens (également appelés tokens Layer 2) n'ont pas leur propre blockchain. À la place, ils utilisent la blockchain existante d'un autre. Par exemple, la plupart des tokens utilisent le réseau Ethereum comme fondation.

Les tokens qui utilisent le réseau blockchain Ethereum sont appelés tokens ERC-20.

Bien qu'il existe des différences entre une pièce (coin) et un token, les éléments de la tokenomics s'appliquent également aux deux.

Voici les éléments clés qui vous aideront à comprendre le concept de tokenomics.

4 éléments clés pour comprendre la tokenomics

1. Capitalisation boursière et offre en circulation

La capitalisation boursière est un paramètre qui donne une projection plus précise de la valeur d'une cryptomonnaie. Comment connaître la capitalisation boursière d'une cryptomonnaie ?

Calculez la capitalisation boursière en multipliant le nombre total de pièces qui ont été minées par le prix d'une seule pièce à un moment donné.

Lors de la recherche de projets cryptographiques, vous trouverez parfois des cryptomonnaies avec des prix similaires en temps réel (d'une seule pièce). Avoir un prix similaire pour une pièce/token ne signifie pas que le projet a la même valeur globale. C'est pourquoi vous devez vérifier sa capitalisation boursière.

Outre la capitalisation boursière, il est nécessaire de suivre les indicateurs suivants :

• Nombre total de pièces/tokens qui peuvent exister.
• Nombre de pièces/tokens en circulation.
• Nombre de pièces/tokens frappés qui ne sont pas encore mis en circulation.

Pourquoi devriez-vous analyser en premier lieu le nombre de pièces ou de tokens ? Prenons l'exemple du Bitcoin. Il ne peut y avoir que 21 millions de Bitcoin au total. Au moment de la rédaction de ce texte, il y a environ 19,742,937 BTC en circulation, ce qui représente 90 % de l'offre totale.

Étant donné que la demande de Bitcoin est récemment élevée et qu'il y a un nombre limité de pièces, cela entraînera une augmentation des prix.

D'un autre côté, certains projets crypto ont frappé des pièces qui ne sont pas encore mises en circulation (elles sont verrouillées pour une certaine période). Si une grande quantité de pièces/tokens verrouillés entre en circulation, cela pourrait également avoir un effet sur le prix.

2. Distribution des tokens (allocation)

La distribution des tokens est un autre élément important à prendre en compte lors de la recherche de projets crypto.

La distribution des tokens peut en dire long aux investisseurs sur la transparence du projet. Un projet avec une bonne allocation de tokens est axé sur la croissance du réseau et l'intégration de plus de personnes pour atteindre un objectif précis.

La distribution est généralement présentée sous forme de graphique circulaire.

La plupart des projets blockchain distribuent les tokens entre quatre groupes principaux :

• Public (utilisateurs actuels et potentiels)
• Communautés
• Équipe
• Fondations

Le public fait référence à toutes les personnes qui souhaitent investir dans un projet, tandis que la communauté fait référence aux bénéficiaires qui ont soutenu et défendu le projet depuis le début et qui souhaitent l'aider à réussir.

L'équipe se compose des fondateurs du projet, des investisseurs et des conseillers. Les informations sur la distribution des tokens peuvent être trouvées dans le whitepaper du projet. Pour une recherche approfondie sur la distribution des tokens, vous pouvez consulter Etherscan pour les tokens ERC-20. Si vous recherchez le réseau Bitcoin, vous devez visiter btc.com, puis cliquer sur « Adresses ».

Après vos recherches, si vous découvrez qu'un grand nombre de tokens est alloué dans un petit nombre de portefeuilles, il y a un risque que les baleines vendent leurs tokens une fois que le prix augmente.

La distribution des tokens indique à chaque investisseur à quel point un projet crypto est décentralisé et équitable.

3. Quel modèle le token utilise-t-il ?

Récemment, nous entendons beaucoup parler de la façon dont l'économie mondiale souffre de l'inflation. Les termes « inflation » et « déflation » sont des concepts issus d'organismes centralisés tels que les gouvernements et les banques centrales.

Comme les monnaies traditionnelles (fiat), les cryptomonnaies peuvent également avoir des caractéristiques inflationnistes et déflationnistes.

Les modèles inflationnistes et déflationnistes jouent un rôle essentiel qui influencera les mouvements futurs des prix des cryptomonnaies.

Un token avec une diminution nette de la circulation est appelé déflationniste, tandis qu'un token avec une augmentation nette de la circulation est appelé inflationniste.

Modèle inflationniste

Les cryptomonnaies avec un modèle inflationniste n'ont pas de restrictions en ce qui concerne le nombre total de tokens.

Puisqu'il n'y a pas de nombre définitif de tokens pouvant exister, de nouveaux tokens peuvent constamment entrer en circulation. Contrairement aux monnaies traditionnelles, les cryptomonnaies n'ont pas d'organisme central qui les contrôle, tandis que la communauté (les utilisateurs) peut avoir un vote pour définir les futures étapes concernant le modèle du token.

C'est pourquoi les cryptomonnaies sont plus efficaces que les monnaies fiduciaires. Polkadot et Solana sont actuellement les projets crypto les plus connus sans limite totale quant au nombre de tokens qui peuvent exister.

Modèle déflationniste

Contrairement aux tokens avec un modèle inflationniste, les tokens déflationnistes ont une offre maximale. Bitcoin en est le meilleur exemple. Comme mentionné précédemment, le Bitcoin a une offre maximale de 21 millions de tokens.

Les cryptomonnaies avec des propriétés déflationnistes réduisent leur offre sur le marché au fil du temps. De nombreux projets crypto y parviennent grâce au processus de brûlage de tokens. D'autres utilisent la méthode de racheter et brûler. Cela se produit lorsque l'équipe du projet achète une certaine quantité de tokens sur le marché et les envoie à une adresse inactive.

L'offre de ce token sera légèrement réduite, ce qui peut finalement entraîner une augmentation du prix.

Modèle dual-token

Le modèle dual-token signifie que le réseau blockchain dispose de deux tokens. De nombreux projets décident d'utiliser deux tokens afin de créer une structure économique plus efficace.

Un token est souvent utilisé comme moyen de préservation de la valeur, tandis que l'autre est utilisé pour encourager diverses actions sur le réseau blockchain.

Le jeu blockchain NFT Axie Infinity est un bon exemple de projet qui intègre un modèle dual-token - Smooth Love Potion (SLP) et le token AXS.

Les joueurs du jeu utilisent Smooth Love Potion pour les activités en jeu (comme l'élevage de nouveaux personnages). Le token SLP n'a pas de nombre maximum de tokens.

D'autre part, il y a le token AXS. Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre ce token directement sur les plateformes d'échange crypto, pour le staking sur la plateforme Axie Infinity, ou pour participer à la définition des décisions liées au développement de l'ensemble de la plateforme (en fonction du nombre de tokens détenus par l'utilisateur - plus de tokens, plus de pouvoir de vote sur la plateforme).

Modèle adossé à des actifs

Les tokens adossés à des actifs sont une évolution rendue possible par la technologie blockchain. Ils constituent une classe croissante d'actifs numériques qui ouvrent la voie à des investissements conformes et réglementés dans des registres numériques.

Les tokens adossés à des actifs sont des revendications numériques sur un actif physique et sont garantis par cet actif. L'or, le pétrole brut, l'immobilier, les actions, le soja, ou à peu près tout autre actif physique réel peut être tokenisé et devenir un token adossé à des actifs.

L'exemple le plus courant de token adossé à des actifs est Tether, dont la valeur est liée à celle du dollar américain.

4. Les cas d'utilisation des tokens

Le marché des cryptomonnaies crée davantage d'opportunités pour développer des solutions innovantes soutenues par la technologie blockchain.

Malheureusement, de nombreux individus ont profité de la popularité actuelle des cryptos pour créer des projets visant uniquement à faire rapidement de l'argent.

À un stade initial, ces individus présentent un projet qui promet beaucoup, mais en réalité, le projet n'a pas d'utilité réelle.

Si le projet n'apporte pas de solution pouvant être appliquée dans la vie réelle, cela signifie qu'il ne peut pas être durable.

Il existe de nombreux projets qui ont une utilité incroyable. Par exemple, Ethereum intéresse les investisseurs car il agit comme une infrastructure permettant de créer des applications décentralisées ou d'autres solutions.

De même, des projets comme VeChain tentent de résoudre le problème de la chaîne d'approvisionnement grâce à la technologie blockchain.

Lorsque vous effectuez vos propres recherches, vérifiez toujours si le token propose des solutions permettant de résoudre des problèmes réels.

Pourquoi la tokenomics est-elle importante ?

Chaque jour, de nouveaux projets crypto émergent. Certains d'entre eux auront de grandes idées, mais tout comme les startups, beaucoup échoueront.

La tokenomics est un concept qui donne à chaque investisseur un aperçu de chaque projet. C'est en quelque sorte un outil qui peut aider à détecter les avantages ou les inconvénients de tout projet crypto.

Contrairement aux outils plus sophistiqués de suivi des transactions et des indicateurs des cryptomonnaies, la tokenomics donne une image claire à tout investisseur pour savoir si un projet a un avenir et un potentiel de croissance en valeur.