Tokenomics: La economía de las criptomonedas

El término tokenomics es una derivación de las palabras "token" y "economía". Una explicación simple del término tokenomics sería: “Es la economía de un activo cripto individual”.

¿Qué significa eso? Tokenomics incluye todo, desde la tecnología y los mecanismos de cómo funciona el activo cripto, hasta las fuerzas psicológicas o de comportamiento que podrían afectar su valor a largo plazo.

¿Qué elementos incluye el término tokenomics?

Tokenomics es básicamente un estudio de todos los factores que te ayudarán a entender cómo se utilizará el token.

Proporciona a los inversores respuestas a preguntas como:

• ¿Cuál es la capitalización de mercado de un activo cripto?
• ¿Se utilizará como medio de pago?
• ¿Cuántos tokens están en circulación?
• ¿Hay un límite máximo o un límite flexible?
• ¿Cómo se distribuirán los tokens entre los usuarios?

Las respuestas a estas preguntas son importantes porque afectarán el precio del activo cripto a largo plazo. Entender tokenomics es como tener una ventaja, ya que los inversores tendrán una imagen clara de la dirección del proyecto cripto mientras hacen su propia investigación.

Antes de desglosar los elementos necesarios para comprender tokenomics, hablaremos sobre las diferencias entre una moneda y un token. Aunque muchos inversores los colocan en la misma categoría, hay pequeñas diferencias entre ellos.

¿Cuál es la diferencia entre moneda y token?

La moneda (también conocida como token de Layer 1) tiene las siguientes características:

• La moneda utiliza su propia red blockchain. Esa red blockchain contiene todos los datos de las transacciones que se realizaron con la moneda cripto nativa de la red.

Por ejemplo, cuando pagas a alguien con Ethereum, el "recibo" va a la blockchain de Ethereum. Si esa persona te devuelve el pago en Bitcoin, el "recibo" va a la blockchain de Bitcoin.

Cada transacción está cifrada y es accesible para cualquier miembro de la red.

A diferencia de las monedas, los tokens (también conocidos como tokens de Layer 1) no tienen su propia blockchain. En cambio, usan la blockchain existente de otra red. Por ejemplo, la mayoría de los tokens usan la red de Ethereum como base.

Los tokens que usan la red blockchain de Ethereum se llaman tokens ERC-20.

Aunque hay diferencias entre una moneda y un token, los elementos de tokenomics se aplican igualmente a ambos.

Aquí hay elementos clave que te ayudarán a entender el concepto de tokenomics.

4 elementos clave para entender tokenomics

Capitalización de mercado y suministro en circulación

La capitalización de mercado es un parámetro que ofrece una proyección más precisa del valor de la criptomoneda. ¿Cómo se calcula la capitalización de mercado de una criptomoneda?

Se calcula multiplicando el número total de monedas que se han minado por el precio de una sola moneda en un momento dado.

Al buscar proyectos cripto, a veces encontrarás criptomonedas con precios en tiempo real similares (de una sola moneda). Tener un precio similar para una moneda/token no significa que el proyecto tenga el mismo valor general. Y es por eso que debes verificar su capitalización de mercado.

Junto con la capitalización de mercado, es necesario seguir los siguientes indicadores:

• Número total de monedas/tokens que pueden existir.
• Número de monedas/tokens en circulación.
• Número de monedas/tokens acuñados que no están en circulación.

¿Por qué deberías analizar el número de monedas o tokens en primer lugar? Tomemos Bitcoin como ejemplo. Solo puede haber 21 millones de Bitcoin en total. Al momento de escribir este texto, hay alrededor de 18,979,300.00 BTC en circulación, lo que representa el 90% del suministro total.

Dado que la demanda de Bitcoin ha sido alta recientemente y hay un número limitado de monedas, habrá un aumento de precio.

Por otro lado, algunos proyectos cripto han acuñado previamente monedas que aún no están en circulación (están bloqueadas por un cierto período de tiempo). Si una gran cantidad de monedas/tokens bloqueados ingresan a la circulación, también podría tener un efecto en el precio.

Distribución (asignación) de tokens

La distribución de tokens es otro componente importante que debes considerar al investigar proyectos cripto.

La distribución de tokens puede decirle a los inversores más sobre la transparencia del proyecto. Un proyecto con una buena asignación de tokens está enfocado en hacer crecer la red e incorporar a más personas para lograr un objetivo determinado.

La distribución generalmente se presenta en forma de gráfico circular.

La mayoría de los proyectos blockchain distribuyen tokens entre cuatro grupos principales:

• Público (usuarios actuales y potenciales)
• Comunidades
• Equipo
• Fundaciones

El público se refiere a todas las personas que desean invertir en un proyecto, mientras que la comunidad se refiere a los beneficiarios que han apoyado y promovido el proyecto desde el principio y quieren ayudar a que tenga éxito.

El equipo está formado por los fundadores, inversores y asesores del proyecto. La información sobre la distribución de tokens se puede encontrar en el whitepaper del proyecto. Para una investigación más profunda sobre la distribución de tokens, puedes consultar Etherscan para los tokens ERC-20. Si estás buscando información sobre la red de Bitcoin, debes visitar btc.com y hacer clic en "Direcciones".

Después de investigar, si descubres que una gran cantidad de tokens está asignada a un pequeño número de billeteras, existe el riesgo de que las ballenas vendan sus tokens una vez que el precio suba.

La distribución de tokens le dice a cada inversor cuán descentralizado y justo es realmente un proyecto cripto.

¿Qué modelo usa el token?

Recientemente, hemos escuchado mucho sobre cómo la economía mundial sufre de inflación. Los términos “inflación” y “deflación” son construcciones que provienen de cuerpos centralizados como los gobiernos y los bancos centrales.

Al igual que las monedas tradicionales (fiat), las criptomonedas también pueden tener características inflacionarias y deflacionarias.

Los modelos inflacionarios y deflacionarios juegan un papel crucial que influirá en los movimientos futuros de precios de las criptomonedas.

Un token con una disminución neta en circulación se llama deflacionario, y un token con un aumento neto en circulación se llama inflacionario.

Modelo inflacionario

Las criptomonedas con un modelo inflacionario no tienen restricciones cuando se trata del número total de tokens.

Dado que no existe un número definitivo de tokens que puedan existir, los nuevos tokens pueden entrar en circulación constantemente. A diferencia de las monedas tradicionales, las criptomonedas no tienen un cuerpo central que las controle, mientras que la comunidad (usuarios) puede votar para dar forma a los próximos pasos del modelo de token.

Es por eso que las criptomonedas son más eficientes que las monedas fiat.

Modelo deflacionario

A diferencia de los tokens con el modelo inflacionario, los tokens deflacionarios tienen un suministro máximo. Bitcoin es el mejor ejemplo. Como se mencionó antes, Bitcoin tiene un suministro máximo de 21 millones de tokens.

Las criptomonedas con propiedades deflacionarias reducen su suministro en el mercado con el tiempo. Muchos proyectos cripto logran esto con el proceso de “quema de tokens”. Otros usan el método de “compra y quema”. Esto ocurre cuando el equipo del proyecto compra una cierta cantidad de tokens del mercado y los envía a una dirección inactiva.

El suministro de ese token se reducirá ligeramente, lo que finalmente podría llevar a un aumento en su precio.

Modelo de doble token

El modelo de doble token significa que la red blockchain tiene dos tokens. Muchos proyectos deciden usar dos tokens para crear una estructura económica más eficiente.

Un token se utiliza a menudo como un medio para preservar valor, mientras que el otro se usa para fomentar varias acciones en la red blockchain.

El juego blockchain Axie Infinity es un buen ejemplo de un proyecto que incorpora un modelo de doble token: Smooth Love Potion (SLP) y el token AXS.

Los jugadores del juego usan Smooth Love Potion para actividades dentro del juego (como criar nuevos personajes). El token SLP no tiene un número máximo de tokens.

Por otro lado, está el token AXS. Los usuarios pueden comprar o vender este token directamente en los exchanges de criptomonedas y usarlo para staking en la plataforma de Axie Infinity, o para participar en decisiones relacionadas con el desarrollo de la plataforma (dependiendo del número de tokens que posea el usuario: más tokens, más poder de voto en la plataforma).

Modelo respaldado por activos

Los tokens respaldados por activos son una evolución posible gracias a la tecnología blockchain. Son una clase creciente de activos digitales que abren la puerta a inversiones en libros contables digitales regulados y conformes.

Los tokens respaldados por activos son reclamos digitales sobre un activo físico y están respaldados por ese activo. Oro, petróleo crudo, bienes raíces, acciones, soja, o prácticamente cualquier otro activo físico real puede tokenizarse y convertirse en un token respaldado por activos.

El ejemplo más común de un token respaldado por activos es Tether, cuyo valor está vinculado al valor del dólar estadounidense.

Los casos de uso de los tokens

El mercado de criptomonedas está creando más oportunidades para desarrollar soluciones innovadoras respaldadas por la tecnología blockchain.

Desafortunadamente, muchas personas han aprovechado la popularidad actual de las criptomonedas para crear proyectos que buscan ganancias rápidas.

En la etapa inicial, estas personas presentan proyectos que prometen mucho, pero que en realidad no tienen una utilidad real.

Si el proyecto no ofrece una solución que pueda aplicarse en la vida real, significa que no puede ser sostenible.

Existen muchos proyectos que tienen una gran utilidad. Por ejemplo, Ethereum es interesante para los inversores porque actúa como una infraestructura donde se pueden crear aplicaciones descentralizadas u otras soluciones.

Además, proyectos como VeChain están tratando de resolver el problema de la cadena de suministro con la tecnología blockchain.

Cuando hagas tu propia investigación, siempre verifica si el token tiene soluciones que puedan resolver problemas reales.

¿Por qué es importante tokenomics?

Cada día surgen más proyectos cripto. Algunos de ellos tendrán grandes ideas, pero al igual que las startups, muchos fracasarán.

Tokenomics es un concepto que brinda a cada inversor una visión clara de cada proyecto. Es básicamente una herramienta que puede ayudar a detectar las ventajas o desventajas de cualquier proyecto cripto.

A diferencia de las herramientas más sofisticadas para el trading de criptomonedas y el seguimiento de métricas, tokenomics da una imagen clara a cualquier inversor sobre si un proyecto tiene un futuro y potencial de crecimiento de valor.